Artikel
3 min read
5 typer av företagsfusioner och förvärv – med exempel
Juridik och compliance
Global anställning
Global expansion
Författare
Deel Team
Senaste uppdatering
30 April, 2025
Sammanfattning
- Så känner du igen de vanligaste typerna av företagsfusioner och förvärv (M&A): horisontella, vertikala, konglomerat, koncentriska och omvända.
- När två eller fler företag (ofta med liknande storlek och inflytande) frivilligt slår samman sina tillgångar och skapar en ny juridisk enhet kallas det för en fusion.
- När ett företag förvärvar ett annat bolag genom att köpa dess tillgångar kallas det för ett förvärv. Det förvärvade företaget upphör vanligtvis att existera som självständig verksamhet.
För att planera en lyckad företagsfusion eller ett lyckat förvärv behöver man fastställa tre viktiga punkter: målbolaget, tidsramen och vilken typ av fusion eller förvärv som passar bäst.
I denna artikel fokuserar vi på de vanligaste typerna av fusioner och förvärv, och hur de fungerar i praktiken. Dessa inkluderar:
- Horisontell
- Vertikal
- Konglomerat
- Koncentrisk
- Omvänd
När du har fastställt vilken typ av fusion eller förvärv som är rätt för din transaktion kan Deel stötta dig genom hela processen. Våra regionala experter har erfarenhet av fusions- och förvärvsprocesser i över 30 länder.
Vad är skillnaden mellan en fusion och ett förvärv?
Termerna ”fusion” och ”förvärv” beskriver båda föreningen av två eller flera företag, men processen och resultatet skiljer sig åt.
Fusion: Två eller flera företag, ofta med liknande storlek och inflytande, slår frivilligt samman sina tillgångar för att skapa en ny verksamhet eller juridisk enhet. Fusionen är vanligen ömsesidigt överenskommen av båda företagen och innebär ett mer jämlikt partnerskap än ett förvärv.
Förvärv: Ett företag får kontroll över ett annat bolag genom att köpa majoriteten av dess aktier eller tillgångar (inte alltid frivilligt). Det förvärvade företaget upphör vanligtvis att existera som en självständig verksamhet.
De flesta fusioner och förvärv drivs av en eller flera av dessa mål:
- Utökning av kundbasen
- Stärkta leverantörskedjor
- Tillgång till nya marknader
- Diversifiering av nya produkter eller tjänster
- Ökad marknadsandel
- Högre aktieägarvärde
- Förbättrade skalfördelar
Olika typer av fusioner och förvärv
Horisontell
En horisontell fusion eller ett horisontellt förvärv innebär sammanslagning av två eller flera företag inom samma bransch. Företagen producerar vanligtvis liknande produkter eller erbjuder relaterade tjänster som direkta konkurrenter.
Fördelar: Målet med horisontella fusioner och förvärv är ofta att öka marknadskraften, utöka kundbasen, uppnå skalfördelar eller minska konkurrensen.
Utmaningar: Ju större ett företag blir, desto mindre flexibilitet och anpassningsförmåga har det, och desto mer granskning utsätts det för. På vissa marknader kan en horisontell fusion skapa ett monopol där ett fåtal aktörer dominerar branschen. Monopol kan leda till prismanipulering, låg produktkvalitet och brist på innovation.
Horisontell fusion
Vid en horisontell fusion går två eller fler företag samman för att skapa en större och starkare verksamhet, de upphör samtidigt att existera som självständiga enheter. Företagen slår ihop sin marknadsandel, minskar sin omedelbara konkurrens och delar sina resurser och kompetenser. Som en skalfördel kan den nya enheten sänka sina utgifter genom att dela fasta kostnader och få lägre kostnader per enhet.
Horisontellt förvärv
Vid ett horisontellt förvärv köper ett företag upp en direkt konkurrent inom samma marknad eller bransch. Det förvärvande företaget fortsätter som självständig enhet, medan det förvärvade företaget integreras i det förvärvande företaget. Till exempel kan en stor återförsäljare öka sin marknadsandel genom att köpa en mindre konkurrent. Förvärvet kan vara överenskommet av båda parter, eller ske mot det förvärvade bolagets vilja.
Exempel på horisontella fusioner och förvärv
Sammanslagningen av Facebook, Whatsapp och Instagram är ett exempel på horisontella förvärv. De tre sociala medieplattformarna förenades under Facebook (nu Meta). År 2012 köpte Facebook Instagram för motsvarande 1 miljard dollar genom kontanter och Facebook-aktier. Två år senare köpte Facebook Whatsapp för motsvarande 16 miljarder dollar genom kontanter, Facebook-aktier och begränsade aktier för Whatsapp-grundarna och deras anställda."
I båda fallen var Facebook det förvärvande företaget, medan Instagram och WhatsApp var målbolagen som integrerades i Facebook, men som bibehöll sin egen existens. Trots att Instagram och WhatsApp fortsätter att verka under sina egna varumärken sker det under Facebooks ägarskap och kontroll.
Vertikal
En vertikal fusion eller ett vertikalt förvärv innebär sammanslagning av två eller fler företag som verkar i olika stadier av produktionsprocessen eller leverantörskedjan, såsom en återförsäljare och en grossist.
Fördelar: Vertikala fusioner och förvärv kan hjälpa företag att förbättra samarbetet, minska kostnader och effektivisera produktionsprocessen och distributionskanalerna.
Utmaningar: Det kan finnas skillnader i företagskultur mellan en återförsäljare och en tillverkare eller fabrik. Dessutom är det kostsamt att driva en fabrik och följa regelverk för att anställa personal. Vertikala fusioner och förvärv kan även väcka oro kring marknadsmonopol.
Vertikal fusion
Vid en vertikal fusion går båda företagen med på att sammanföra sina verksamheter för att skapa en integrerad enhet med strategiska fördelar.
Vertikalt förvärv
Vid ett vertikalt förvärv tar det förvärvande företaget kontroll över ett målbolag. Till exempel kan återförsäljare köpa upp grossister eller produktionsfabriker för att hindra konkurrenter från att få tillgång till vissa leverantörer eller branschkunskap. Ett vertikalt förvärv kan vara frivilligt eller ofrivilligt. Det förvärvade företaget kan fortsätta att verka under sitt eget varumärke, men under ägarens kontroll.
Exempel på en vertikala fusioner och förvärv
År 2015 köpte IKEA 83 000 hektar skogsmark i Rumänien för att bättre kontrollera sina skogsoperationer och säkerställa långsiktig, prisvärd tillgång till hållbart förvaltad skog. År 2021 meddelade Ingka Investments, som äger de flesta IKEA-butikerna, att de förvärvat 248 000 hektar skogsmark i USA, bland annat i Georgia, South Carolina, Alabama, Texas och Oklahoma. Dessa köp stödjer IKEAs mål att bli koldioxidneutrala till 2030 och deras engagemang för ansvarsfull skogsförvaltning. Ingka Investments köpte över 4 000 hektar i Georgia från The Conservation Fund och tog på sig alla juridiska avtal, inklusive skyldigheter att skydda marken från uppdelning, återställa tallskogen och bevara livsmiljöer för prioriterade arter. Allmänheten har fortfarande tillgång till marken.
Deel Employer of Record
Konglomerat
En konglomeratfusion eller -förvärv definieras som antingen en ren eller blandad fusion eller förvärv.
Fördelar: Företag som genomför en konglomeratfusion eller -förvärv upplever ofta större tillväxt och diversifiering utanför sin kärnbransch eller kundbas.
Utmaningar: I vissa fall finns risk för kulturkrockar, vilket kan leda till stor personalomsättning. Dessutom kan spridda affärsverksamheter minska effektiviteten och lönsamheten. Ren konglomeratfusion eller -förvärv
En ren konglomeratfusion eller -förvärv innebär sammanslagningen av två eller fler företag inom olika branscher, som exempelvis ett mjukvaruföretag och en snabbmatskedja. Företagen har inga gemensamma affärsaktiviteter, intressen, produkter eller tjänster, och ingen gemensam leverantörskedja. Huvudmålet är oftast diversifiering och riskreducering.
Blandad konglomeratfusion eller -förvärv
En blandad konglomeratfusion eller -förvärv förenar två eller fler företag som verkar inom olika branscher men som överlappar i vissa områden, exempelvis teknik, distributionskanaler eller kundbas. Till exempel kan huvudverksamheten för ett teknikföretag och ett underhållningsföretag vara helt orelaterad, men de kan använda sig av samma verktyg för distribution. De främsta målen för en blandad konglomeratfusion eller -förvärv är diversifiering samt att dra nytta av potentiella synergier.
Exempel på konglomeratfusioner och -förvärv
Amazon förvärvade Whole Foods Market för 13,7 miljarder dollar 2017 för att expandera inom dagligvaruhandeln och etablera sig i fysiska butiker. Kulturkrockar rapporterades efter förvärvet, där Amazons förändringar påstås ha påverkat medarbetarupplevelsen negativt och gjort kunder upprörda över låga lagernivåer. Amazon har fortsatt att expandera Whole Foods Markets närvaro till över 530 butiker i USA, Kanada och Storbritannien från och med september 2024.
Koncentrisk
En koncentrisk fusion eller förvärv förenar två eller fler företag som verkar inom samma marknad och som har överlappande teknologier, processer eller andra gemensamma faktorer. Företagen som går samman utvecklar vanligtvis liknande, kompletterande produkter som riktar sig till samma kundbas, men inom olika branscher.
Koncentriska fusioner
Vid koncentriska fusioner strävar företagen efter att uppnå skalfördelar, öka sin marknadsandel och utnyttja synergier. Till exempel kan två mjukvaruföretag gå samman för att skapa en större enhet med ett bredare produktutbud och en större kundbas.
Koncentriska förvärv
Vid koncentriska förvärv strävar det förvärvande företaget ofta efter att öka sin marknadsnärvaro, få tillgång till ny teknologi eller produkter och förbättra sin operativa effektivitet. Exempelvis kan ett stort läkemedelsföretag förvärva ett mindre bioteknikföretag för att få tillgång till innovativa läkemedelskandidater och stärka sin forskning och utveckling.
Fördelar: Företagen drar nytta av kostnadsminskningar genom att dela operativa effektiviseringar och resurser. De får tillgång till nya konsumentgrupper och ökar sin marknadsandel. Likheterna mellan de sammanslagna företagen minskar riskerna förknippade med förvärvet.
Utmaningar: Likheterna mellan företagen begränsar vanligtvis deras möjligheter till diversifiering.
Exempel på en koncentriska fusioner och förvärv
Sammanslagningen mellan Heinz och Kraft 2015, som skapade Kraft Heinz Company, blev den största koncentriska fusionen i historien. Vid fusionen värderades Kraft Heinz Company till cirka 100 miljarder dollar. Det var det tredje största företaget inom livsmedel och dryck i Nordamerika och det femte största globalt.
Målet med fusionen var att öka intäkter och vinster genom att introducera Krafts produkter på nya utländska marknader och minska kostnaderna genom att reducera personalstyrkan. Fusionen kritiserades allmänt 2019 när företaget rapporterade miljardförluster och utredningar av amerikanska finansinspektionen (SEC). Från och med september 2024 äger Kraft Heinz Company åtta varumärken med över 1 miljard dollar i omsättning och rapporterar en global försäljning på cirka 25 miljarder dollar.
Omvänd
En omvänd fusion är när ett privat företag integreras med ett börsnoterat företag som är listat på exempelvis New York-börsen. Genom en omvänd fusion kan ett privat företag bli publikt utan att behöva genomgå den kostsamma och tidskrävande processen för en traditionell börsintroduktion. En omvänd fusion kan också hjälpa företag att omstrukturera och skapa nya strategier under finansiellt instabila perioder.
Processen innebär att navigera komplexa regler och efterlevnadskrav med ökad due diligence (företagsbesiktning) för att granska investerares motiv, ansvar och risker.
En omvänd fusion består av följande steg:
- Det privata företaget identifierar ett lämpligt börsnoterat företag, ofta ett ”skalbolag” som är inaktivt eller har minimal verksamhet.
- Det privata företaget förvärvar en majoritetsandel i det publika företaget och tar därigenom kontroll över det.
- Det privata företaget slås ihop med det publika företaget, där aktieägarna i det privata företaget byter sina aktier mot aktier i det publika företaget.
- Efter fusionen fortsätter den sammanslagna enheten att handlas på börsen under det publika företagets ticker, men med det privata företagets ledning och verksamhet.
Fördelar: En omvänd fusion kan vara snabbare och mer kostnadseffektiv än en traditionell börsintroduktion. Den ger det privata företaget tillgång till den offentliga kapitalmarknaden.
Utmaningar: Omvända fusioner kan utsättas för strikt granskning, särskilt om skalbolaget har en tveksam historik. Existerande aktieägare i det publika företaget kan uppleva utspädning av ägandet, och det kan uppstå kulturkrockar och operativa problem.
Exempel på en omvänd fusion
Burger Kings integration med det brittiska företaget Justice Holdings för att skapa Burger King Worldwide är ett exempel på en framgångsrik omvänd fusion.
Burger King började handlas offentligt i maj 2006 efter en börsintroduktion. Men företaget drabbades av ekonomisk nedgång på grund av finanskrisen 2008 och den ökande populariteten hos konkurrenten McDonald's. 3G Capital förvärvade större delen av Burger Kings aktier, gjorde det åter till ett privat företag, omstrukturerade organisationen och fusionerade sedan Burger King med Justice Holdings Limited för att skapa Burger King Worldwide. År 2012 blev det åter ett börsnoterat företag på NYSE.
Deels förvärv
Deels experter har stor erfarenhet kring de fördelar, möjligheter och utmaningar som ett förvärv eller en fusion innebär. Hittills har vi själva förvärvat dessa nio företag:
Minimera riskerna för din nästa fusion eller förvärv med hjälp av Deel
Att känna till de olika typerna av fusioner och förvärv kan hjälpa din organisation att fatta välgrundade och strategiska beslut om er expansion.
Deels stora erfarenhet inom globala löne-, HR- och compliance-verktyg, samt vårt team av experter kan erbjuda stöd under företagsfusioner och förvärv.
Med Deel EOR kan du snabbt anställa och onboarda personal. Detta gör det möjligt att behålla topptalanger från företagen som ingår i förvärv och fylla eventuella kompetensluckor med nyrekryteringar i över 150 olika länder. Om en anställd behöver visum tar Deels interna migrationsteam hand om hela processen, som täcker över 40 länder.
Deel stöder lönehantering i över 100 länder. Global lönehantering är ofta en prioritet för nya företagsägare. Om du säljer ditt företag medan löner hanteras via en tredje part som Deel, kan kontraktet snabbt och enkelt överföras till den nya ägaren, vilket kan öka affärens värde.
Deel IT levererar och hanterar den IT-utrustning din utspridda arbetsstyrka behöver för att lyckas i över 130 länder.
Vill du veta mer om hur Deel kan stödja din fusion- eller förvärvsprocess? Boka gärna en produktgenomgång med en av våra experter.
Ansvarsfriskrivning: Denna artikel är endast för informationsbruk och bör inte betraktas som juridisk, affärsmässig eller som skattemässig rådgivning. Rådgör med en expert för vägledning i ditt specifika fall.
